周小川在《〈中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定〉輔導讀本》上發(fā)表署名文章，全面闡述“完善金融市場(chǎng) 體系”的實(shí)施路徑。
周小川從構建更具競爭性和包容性的金融服務(wù)業(yè)；健全多層次資本市場(chǎng)體系；穩步推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化改革；加快實(shí)現人民幣資本項目?jì)稉Q；完善金融監管等五個(gè)方面分頭闡述。
改革、市場(chǎng)化、“負面清單”等詞語(yǔ)在文中頻繁出現。如何推進(jìn)利率市場(chǎng)化、存款保險制度、資本項目開(kāi)放以及股票發(fā)行注冊制等改革，從理念到具體措施，周小川在文中均一一解答。
金融“負面清單”準入制
對于整個(gè)金融行業(yè)的改革方向，周小川強調了更具競爭性和包容性這兩個(gè)發(fā)展方向。
截至2012年末，我國銀行、證券、保險機構總資產(chǎn)超過(guò)140萬(wàn)億元。盡管規模龐大，但存在著(zhù)諸如金融業(yè)門(mén)檻過(guò)高、國有股占比較大、公司治理不完善等問(wèn)題。
周小川稱(chēng)，要擴大金融業(yè)對內對外開(kāi)放�！鞍凑帐藢萌腥珪�(huì )的要求，立足于建立公平開(kāi)放透明的市場(chǎng)規則，實(shí)行統一的市場(chǎng)準入制度，鼓勵和引導民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域�！�
一直以來(lái)，民營(yíng)資本難以進(jìn)入金融業(yè)。從1996年民生銀行成立算起，已經(jīng)有整整17年的時(shí)間，沒(méi)有一家新的民營(yíng)銀行獲批。
周小川稱(chēng)，在加強監管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構�！敖鹑跇I(yè)作為競爭性的服務(wù)行業(yè)，也應該按照‘負面清單’的準入制度和擴大服務(wù)業(yè)開(kāi)放的要求，為各類(lèi)投資主體準入提供公平競爭的市場(chǎng)環(huán)境�！�
一方面通過(guò)引入民營(yíng)資本這條“鲇魚(yú)”進(jìn)入金融業(yè)，使市場(chǎng)更具競爭性；另一方面，對于現有的國有金融機構，則側重提升公司治理水平，推行更加市場(chǎng)化的管理層選拔方式，減少行政任命。
金融業(yè)對外開(kāi)放方面，易綱也在上述輔導讀本發(fā)表署名文章稱(chēng)，當前，我國已成為全球第二大經(jīng)濟體，第一大出口國，實(shí)體經(jīng)濟已深度融入全球經(jīng)濟。相比而言，我國金融業(yè)開(kāi)放程度還相對較低�！敖刂�2012年末，外資在中國銀行業(yè)市場(chǎng)份額占比還不到2%�！�
周小川稱(chēng)，要進(jìn)一步擴大金融業(yè)對外開(kāi)放，逐步遵循準入前國民待遇和負面清單等新開(kāi)放模式，實(shí)現金融服務(wù)業(yè)的高水平對外開(kāi)放。
金融業(yè)更具包容性則主要在政策性金融機構和發(fā)展普惠金融兩個(gè)層面。
“要推進(jìn)政策性金融機構改革。我國發(fā)展階段決定了當前和未來(lái)一段時(shí)期仍有政策性金融的需求�！敝苄〈ㄟ�稱(chēng)，要讓金融改革與發(fā)展成果更多更好地惠及所有地區特別是貧困地區、后進(jìn)地區，惠及所有人群。
目前，我國政策性金融銀行主要有三家：國開(kāi)行、進(jìn)出口銀行和農發(fā)行，其中國開(kāi)行于2008年開(kāi)始啟動(dòng)商業(yè)化轉型，但其商業(yè)化轉型并不徹底，依然從事大量開(kāi)發(fā)性金融業(yè)務(wù)。
基本退出常態(tài)式外匯市場(chǎng)干預
對于市場(chǎng)的作用，十八屆三中全會(huì )公告中，將其從“基礎性”提升至“決定性”。
在周小川看來(lái)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，客觀(guān)上要求完善主要由市場(chǎng)決定價(jià)格的機制，凡是能由市場(chǎng)形成價(jià)格的都交給市場(chǎng)，政府不進(jìn)行不當干預。
在金融領(lǐng)域，利率、匯率是重要的要素價(jià)格，但一直以來(lái)受到的干預較多。
“穩步推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化改革�！敝苄〈ǚQ(chēng)，利率和匯率作為要素市場(chǎng)的重要價(jià)格，是有效配置國內國際資金的決定性因素。
今年7月，央行已經(jīng)完全放開(kāi)了貸款利率的管制，目前僅剩存款利率尚未放開(kāi)。從國際上的成功經(jīng)驗看，放開(kāi)存款利率管制是利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險最大的階段，需要根據各項基礎條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。
對下一步利率市場(chǎng)化，周小川開(kāi)出了近期、近中期和中期“三步走”的目標路徑。
匯率上，周小川稱(chēng)，根據外匯市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動(dòng)區間，增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
中國的匯率市場(chǎng)化改革可謂歷經(jīng)有年。2005年7月到2013年7月，人民幣對美元中間價(jià)累計升值了34%，人民幣名義和實(shí)際有效匯率累計升值29%和38%。最近一次的大動(dòng)作發(fā)生在2012年，當時(shí)央行將外匯市場(chǎng)人民幣對美元匯率浮動(dòng)幅度由原先的千分之五擴大至目前的百分之一。
“目前人民幣匯率改革的關(guān)鍵還不是百分之一或者更大的波幅問(wèn)題，而是人民幣中間價(jià)的市場(chǎng)化程度非常低，市場(chǎng)的實(shí)際狀況是‘波而不動(dòng)’�！眹┚沧C券高級經(jīng)濟學(xué)家林采宜(微博)在接受本報采訪(fǎng)時(shí)表示，匯率的形成機制沒(méi)有完全建立，波幅放寬不放寬就變得不那么重要。
周小川還稱(chēng)，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場(chǎng)干預，建立以市場(chǎng)供求為基礎，有管理的浮動(dòng)匯率制度。
境內外股市互聯(lián)互通
對于資本項目開(kāi)放，周小川稱(chēng)，應抓住人民幣資本項目可兌換的有利時(shí)間窗口，在統籌國內需求與國際形勢的基礎上，加快實(shí)現人民幣資本項目可兌換。
“按照IMF的標準，我國85%的資本項目已處于基本可兌換以上水平�！币拙V認為，實(shí)現人民幣在經(jīng)常項目和資本項目下可兌換，是金融開(kāi)放的重要內容。
在資本項目開(kāi)放領(lǐng)域，周小川著(zhù)重談到了三個(gè)重要方面。
“（首先）轉變跨境資本流動(dòng)管理方式，便利企業(yè)走出去�！敝苄〈ǚQ(chēng)，要減少外匯管理中的行政審批，從重行政審批轉為重監測分析，從重微觀(guān)管制轉變?yōu)橹睾暧^(guān)審慎管理，從“正面清單”轉變?yōu)椤柏撁媲鍐巍薄?/P>
第二個(gè)方面則是推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。
周小川稱(chēng)，要進(jìn)一步擴大合格境內機構投資者(QDII)和合格境外機構投資者(QFII)主體資格，增加投資額度�！皸l件成熟時(shí)，取消合格境內投資者、合格境外機構投資者的資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴大到境內外所有合法機構�！�
與此同時(shí)，周小川還表示，研究建立境內外股市的互聯(lián)互通機制，逐步允許具備條件的境外公司在境內資本市場(chǎng)發(fā)行股票，拓寬居民投資渠道。
資本項目可兌換并不意味著(zhù)央行對資本進(jìn)出采取放任態(tài)度。在第三點(diǎn)中，周小川就重點(diǎn)闡述了對外債和資本流動(dòng)的管理。
“建立健全針對外債和資本流動(dòng)的宏觀(guān)審慎政策框架，提高可兌換條件下的風(fēng)險管理水平�！敝苄〈ǚQ(chēng)，在緊急情況下，可以對資本流動(dòng)采取臨時(shí)性管理措施。
事實(shí)上，在此之前，周小川已在多個(gè)場(chǎng)合表示過(guò)，資本項目可兌換并不意味著(zhù)百分之百的自由。不能把“匯率完全自由浮動(dòng)、跨境資金轉移完全自由、零金融監管和本幣國際化四件事混在一起等同于資本項目可兌換”。
摘自《第一財經(jīng)（微博)日報》
